خيارات التجارة التقلب

كيفية تداول التقلب 8211 تشاك نوريس ستايل عندما تكون خيارات التداول، واحدة من أصعب المفاهيم للتجار المبتدئين للتعلم هي التقلبات، وتحديدا كيفية التجارة التبادل. بعد تلقي العديد من رسائل البريد الإلكتروني من الناس بشأن هذا الموضوع، أردت أن تأخذ نظرة متعمقة في تقلب الخيار. وسوف أشرح ما هو خيار التقلب وسبب أهميته. يناقش إل أيضا الفرق بين التقلب التاريخي والتقلب الضمني وكيف يمكنك استخدام هذا في التداول الخاص بك، بما في ذلك الأمثلة. سوء ثم ننظر في بعض من استراتيجيات التداول الخيارات الرئيسية وكيف ارتفاع وتراجع التقلب سوف تؤثر عليهم. هذه المناقشة سوف تعطيك فهم مفصل لكيفية استخدام التقلب في التداول الخاص بك. أوبتيون ترادينغ فولاتيليتي شرح الخيار تقلب هو مفهوم رئيسي لتجار الخيار وحتى لو كنت مبتدئا، يجب أن تحاول أن يكون لديك على الأقل الفهم الأساسي. وينعكس التقلب الخيار من قبل الرمز اليوناني فيغا الذي يعرف بأنه المبلغ الذي يتغير سعر الخيار مقارنة مع تغيير 1 في التقلبات. وبعبارة أخرى، فإن الخيارات فيغا هي مقياس لتأثير التغيرات في التقلب الأساسي على سعر الخيار. وكل ذلك يساوي (أي حركة في سعر السهم، وأسعار الفائدة، وعدم مرور الوقت)، فإن أسعار الخيارات سوف تزداد إذا كان هناك زيادة في التقلبات وانخفاض إذا كان هناك انخفاض في التقلب. ولذلك، فمن المنطقي أن المشترين من الخيارات (تلك التي طويلة يدعو أو يضع)، سوف تستفيد من زيادة التقلبات والبائعين سوف تستفيد من انخفاض التقلبات. ويمكن أن يقال الشيء نفسه بالنسبة للفروقات، فإن فروقات الخصم (الصفقات التي تدفعها لوضع الصفقة) سوف تستفيد من زيادة التقلب في حين أن فروق الائتمان (تتلقى المال بعد وضع الصفقة) سوف تستفيد من التقلبات المتدنية. هنا مثال نظري لإثبات الفكرة. Let8217s ننظر إلى الأسهم بسعر 50. النظر في خيار المكالمة لمدة 6 أشهر مع سعر الإضراب من 50: إذا كان التقلب الضمني هو 90، وسعر الخيار هو 12.50 إذا كان التقلب الضمني هو 50، وسعر الخيار هو 7.25 إذا كان ضمنا التقلب هو 30، وسعر الخيار هو 4.50 وهذا يدل على أنه كلما ارتفع التقلب الضمني، وارتفاع سعر الخيار. أدناه يمكنك أن ترى ثلاث لقطات الشاشة التي تعكس مكالمة طويلة في المال طويلة مع 3 مستويات مختلفة من التقلب. تظهر الصورة الأولى المكالمة كما هي الآن، مع عدم وجود تغيير في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء هو 117.74 (السعر الحالي سبي) وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 120.63 في الربح. وتظهر الصورة الثانية المكالمة نفس المكالمة ولكن مع زيادة 50 في التقلب (وهذا هو مثال متطرف لإظهار وجهة نظري). يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء الآن 95.34 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 1،125.22 في الربح. وتظهر الصورة الثالثة مكالمة نفس المكالمة ولكن مع انخفاض 20 في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لانتهاء الصلاحية الآن 123.86 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك فقدان 279.99. لماذا هو مهم أحد الأسباب الرئيسية للحاجة إلى فهم تقلب الخيار، هو أنه سوف يسمح لك لتقييم ما إذا كانت الخيارات رخيصة أو مكلفة بمقارنة التقلب الضمني (إيف) إلى التقلب التاريخي (هف). وفيما يلي مثال على التقلبات التاريخية والتقلبات الضمنية ل آبل. هذه البيانات يمكنك الحصول عليها مجانا بسهولة جدا من إيفولاتيليتي. يمكنك أن ترى أنه في ذلك الوقت، آبلس التقلب التاريخي كان بين 25-30 لمدة 10-30 يوما الماضية والمستوى الحالي من التقلب الضمني هو حوالي 35. وهذا يدل على أن التجار كانوا يتوقعون التحركات الكبيرة في آبل في أغسطس 2011. يمكنك أيضا أن ترى أن المستويات الحالية لل إيف، هي أقرب بكثير من 52 أسبوع أعلى من أدنى مستوى في 52 أسبوع. وهذا يدل على أن هذا قد يكون الوقت المناسب للنظر في الاستراتيجيات التي تستفيد من سقوط في الرابع. نحن هنا ننظر إلى هذه المعلومات نفسها تظهر بيانيا. يمكنك أن ترى أن هناك ارتفاعا كبيرا في منتصف أكتوبر 2010. وتزامن ذلك مع انخفاض 6 في سعر السهم آبل. قطرات مثل هذا السبب المستثمرين لتصبح خائفة وهذا المستوى المتزايد من الخوف هو فرصة كبيرة للخيارات التجار لالتقاط قسط إضافي عن طريق استراتيجيات البيع صافي مثل ينتشر الائتمان. أو إذا كنت حاملا لمخزون آبل، فيمكنك استخدام ارتفاع التقلب كوقت مناسب لبيع بعض المكالمات التي يتم تغطيتها والتقاط دخل أكثر مما تفعله عادة لهذه الإستراتيجية. عموما عندما ترى طفرات الرابع مثل هذا، فهي قصيرة الأجل، ولكن يجب أن تدرك أن الأمور يمكن أن تزداد سوءا، كما هو الحال في عام 2008، لذلك لا تفترض فقط أن التقلب سيعود إلى مستويات طبيعية في غضون بضعة أيام أو أسابيع. كل استراتيجية الخيار له قيمة يونانية مرتبطة باسم فيغا، أو موقف فيغا. لذلك، مع تغير مستويات التقلب الضمني، سيكون هناك تأثير على أداء الاستراتيجية. استراتيجيات فيغا الإيجابية (مثل يضع طويلة والمكالمات، والخلفي، و سترانغلزسترادلز طويلة) تفعل أفضل عندما ترتفع مستويات التقلب الضمنية. استراتيجيات فيغا السلبية (مثل قصيرة يضع والمكالمات، ينتشر نسبة وخزائن قصيرة سترادلز) تفعل أفضل عندما تنخفض مستويات التقلب الضمني. ومن الواضح أن معرفة أين مستويات التقلب الضمني هي وأين يرجح أن تذهب بعد كنت وضعت التجارة يمكن أن تحدث كل الفرق في نتائج الاستراتيجية. التباطؤ التاريخي والتضامن الضمني نحن نعلم أن التقلب التاريخي يحسب عن طريق قياس حركة أسعار الأسهم السابقة. وهو رقم معروف لأنه يقوم على البيانات السابقة. أريد الدخول في تفاصيل كيفية حساب هف، كما أنه من السهل جدا القيام به في التفوق. البيانات متاحة بسهولة بالنسبة لك في أي حال، لذلك أنت عموما لن تحتاج لحساب ذلك بنفسك. النقطة الرئيسية التي تحتاج إلى معرفتها هنا هي أنه في الأسهم العامة التي كان لها تقلبات كبيرة في الأسعار في الماضي سيكون لها مستويات عالية من التقلب التاريخي. كما التجار الخيارات، ونحن أكثر اهتماما في كيفية تقلب الأسهم من المرجح أن يكون خلال فترة التجارة لدينا. سوف التقلب التاريخي إعطاء بعض دليل على كيفية المتقلبة الأسهم، ولكن هذا ليس وسيلة للتنبؤ التقلب في المستقبل. أفضل ما يمكننا القيام به هو تقديره وهذا هو المكان الذي يأتي فيه المجلد الضمني. 8211 التقلب الضمني هو تقدير، يقوم به المتداولون المهنيون وصانعو السوق للتذبذب المستقبلي للأسهم. وهو مدخل رئيسي في نماذج تسعير الخيارات. 8211 نموذج بلاك سكولز هو نموذج التسعير الأكثر شعبية، وبينما أنا win8217t تذهب إلى الحساب بالتفصيل هنا، لأنه يقوم على مدخلات معينة، منها فيغا هو الأكثر موضوعية (كما لا يمكن أن يعرف التقلب في المستقبل)، وبالتالي يعطي لنا أكبر فرصة لاستغلال وجهة نظرنا من فيغا بالمقارنة مع التجار الآخرين. 8211 يأخذ التقلب الضمني في الحسبان أي أحداث من المعروف أنها تحدث خلال عمر الخيار الذي قد يكون له تأثير كبير على سعر المخزون الأساسي. ويمكن أن يشمل ذلك إعلان الأرباح أو الإفراج عن نتائج محاكمة المخدرات لشركة أدوية. يتم تضمين الحالة الراهنة للسوق العام أيضا في المجلد الضمني. وإذا كانت األسواق هادئة، فإن تقديرات التقلب منخفضة، ولكن في أوقات تقديرات تقلب الضغوط على األسواق سوف تثار. إحدى الطرق البسيطة جدا لإبقاء العين على مستويات السوق العامة للتقلبات هي مراقبة مؤشر فيكس. كيفية الاستفادة من التبادل الضمني التجاري الطريقة التي أحب أن أستفيد بها من خلال التداول التقلب الضمني هو من خلال كوندورس الحديد. مع هذه التجارة كنت تبيع دعوة أوتم و أوتم وضع وشراء مكالمة أخرى على الاتجاه الصعودي وشراء وضع أبعد من ذلك على الجانب السلبي. دعونا نلقي نظرة على مثال ونفترض أننا وضع التجارة التالية اليوم (أوكت 14،2011): بيع 10 نوفمبر 110 سبي يضع 1.16 شراء 10 نوفمبر 105 سبي يضع 0.71 بيع 10 نوفمبر 125 سبي يدعو 2.13 شراء 10 نوف 130 سبي يدعو 0.56 لهذا سوف نحصل على صافي ائتمان قدره 2020 وهذا سيكون الربح على التجارة إذا انتهت سبي بين 110 و 125 عند انتهاء الصلاحية. وسوف نستفيد أيضا من هذه التجارة إذا انخفض (أي شيء آخر)، تقلبات ضمنية. الصورة الأولى هي الرسم البياني للمكافأة للتجارة المذكورة أعلاه مباشرة بعد وضعها. لاحظ كيف نحن قصيرة فيغا من -80.53. وهذا يعني أن المركز الصافي سيستفيد من انخفاض في المجلد الضمني. وتظهر الصورة الثانية ما سيبدو الرسم البياني العائد إذا كان هناك انخفاض 50 في المجلد ضمنا. هذا هو مثال متطرف إلى حد ما وأنا أعلم، لكنه يدل على هذه النقطة. مؤشر تقلبات السوق في البنك المركزي الأوروبي أو 8220 يعتبر مؤشر VIX8221 كما هو أكثر شيوعا هو أفضل مقياس لتقلبات السوق العامة. وأحيانا يشار إليها أيضا باسم مؤشر الخوف كما هو وكيل لمستوى الخوف في السوق. عندما يكون فيكس مرتفعا، هناك الكثير من الخوف في السوق، عندما فيكس منخفض، يمكن أن يشير إلى أن المشاركين في السوق راضون. كما التجار الخيار، يمكننا مراقبة فيكس واستخدامها لمساعدتنا في قرارات التداول لدينا. شاهد الفيديو أدناه لمعرفة المزيد. هناك عدد من الاستراتيجيات الأخرى التي يمكنك عند تداول التقلبات الضمنية، ولكن كوندور الحديد هي إلى حد بعيد إستراتيجيتي المفضلة للاستفادة من مستويات عالية من المجلد الضمني. ويبين الجدول التالي بعض استراتيجيات الخيارات الرئيسية والتعرض لها فيغا. وآمل أن وجدت هذه المعلومات مفيدة. اسمحوا لي أن أعرف في التعليقات أدناه ما هي استراتيجية المفضلة لديك للتداول التقلبات الضمنية. هيريس لنجاحك يوضح الفيديو التالي بعض الأفكار التي نوقشت أعلاه بمزيد من التفصيل. مثل ذلك شاركه سام موجومدار يقول: هذه المقالة كانت جيدة جدا. أجاب على الكثير من الأسئلة التي كان لي. واضح جدا وشرح في الإنجليزية بسيطة. شكرا لمساعدتك. كنت أتطلع إلى فهم آثار فول وكيفية استخدامها لبلدي ميزة. هذا ساعدني حقا. ما زلت أود أن أوضح سؤالا واحدا. أرى أن نيتفليكس فبراير 2013 وضع الخيارات لديها تقلب في 72 أو نحو ذلك في حين أن المجلد 75 يناير الخيار الخيار هو حوالي 56. كنت أفكر في القيام أوتم العكسي التقويم انتشار (لقد قرأت عن ذلك) ومع ذلك، خوفي هو أن يناير الخيار ستنتهي في 18 و المجلد فبراير سوف لا تزال هي نفسها أو أكثر. يمكنني فقط تداول فروق الأسعار في حسابي (إيرا). لا أستطيع ترك هذا الخيار عارية حتى قطرات فول بعد الأرباح في 25 يناير كانون الثاني قد يكون لدي للفة بلدي طويلة ل March8212 عندما عندما قطرات 8212-. إذا كنت شراء 3 أشهر سامب أتم خيار الاتصال في الجزء العلوي من واحدة من تلك المسامير فول (أنا أفهم فيكس هو ضمني فول على سامب)، كيف يمكنني معرفة ما الأسبقية على بلدي بل. 1.) سوف تستفيد من موقعي من ارتفاع في الكامنة (سامب) أو، 2.) وسوف تفقد على منصبي من حادث في التقلب مرحبا تونيو، وهناك الكثير من المتغير في اللعب، فإنه يعتمد على مدى يتحرك السهم ومدى قطرات الرابع. وكقاعدة عامة على الرغم من ذلك، بالنسبة لنداء طويل من أجهزة الصراف الآلي، فإن الارتفاع في الكامنة سيكون له أكبر الأثر. تذكر: الرابع هو ثمن خيار. كنت ترغب في شراء يضع ويدعو عندما الرابع هو أقل من العادي، وبيع عندما يرتفع الرابع. شراء مكالمة صراف آلي في أعلى ارتفاع تقلب هو مثل انتظرت ل بيع لإنهاء قبل أن تذهب shopping8230 في الواقع، قد تكون قد دفعت حتى أعلى من 8220 ريتايل، 8221 إذا كان قسط تدفعه فوق بلاك سكولز 8220fair قيمة ومن ناحية أخرى، فإن نماذج تسعير الخيارات هي قواعد إبهامية: فالأسهم غالبا ما تذهب أعلى بكثير أو أقل مما حدث في الماضي. ولكن it2121s مكان جيد للبدء. إذا كنت تملك مكالمة 8212 يقول آبل C500 8212 وعلى الرغم من أن سعر السهم من دون تغيير سعر السوق للخيار ارتفع للتو من 20 باكز إلى 30 باكز، كنت فقط فاز على اللعب الرابع النقي. قراءة جيدة. وأنا أقدر الدقة. أنا دون 8217t فهم كيف يؤثر التغيير في التقلبات على ربحية كوندور بعد you8217ve وضعت التجارة. في المثال أعلاه، فإن رصيد 2020 الذي كسبته لبدء الصفقة هو الحد الأقصى للمبلغ الذي ستراه على الإطلاق، ويمكنك أن تفقد كل شيء 8212 وأكثر من ذلك بكثير 8212 إذا كان سعر السهم يذهب فوق أو أسفل السراويل الخاصة بك. في المثال الخاص بك، لأنك تملك 10 عقود مع مجموعة 5، لديك 5000 من التعرض: 1،000 سهم في 5 دولارات لكل منهما. سيكون الحد الأقصى الخاص بك من جيبك فقدان 5000 ناقص الائتمان الافتتاحي من 2020، أو 2980. سوف أبدا، من أي وقت مضى، إيفر يكون لها ربح أعلى من عام 2020 فتحت مع أو خسارة أسوأ من 2980، وهو أمر سيئ كما يمكن أن تحصل عليه. ومع ذلك، فإن حركة الأسهم الفعلية هي تماما لا ترتبط مع الرابع، وهو مجرد التجار الأسعار تدفع في تلك اللحظة في الوقت المناسب. إذا كنت حصلت على 2020 الائتمان والراب الرابع ترتفع بعامل قدره 5 ملايين، وهناك صفر يؤثر على موقف النقدية الخاصة بك. وهذا يعني فقط أن التجار يدفعون حاليا 5 ملايين مرة لنفس الكوندور. وحتى في تلك المستويات الرابعة النبيلة، فإن قيمة موقفك المفتوح تتراوح بين 2020 و 2980 8212 100 مدفوعا حركة الأسهم الأساسية. خياراتك تذكر عقود لشراء وبيع الأسهم بأسعار معينة، وهذا يحميك (على كوندور أو غيرها من التجارة انتشار الائتمان). ويساعد على فهم أن التقلب الضمني ليس رقما يأتيه وول ستريتيرز مع مكالمة هاتفية أو لوحة بيضاء. يتم إنشاء صيغ تسعير الخيارات مثل بلاك سكولز لإخبارك بما هي القيمة العادلة للخيار في المستقبل، استنادا إلى سعر السهم، والوقت إلى انتهاء، وتوزيعات الأرباح، والفائدة والتاريخية (وهذا هو، 8220 ما حدث فعلا على مدى في الماضي 8221) تقلب. يقول لك أن السعر العادل المتوقع يجب أن يكون 2. ولكن إذا كان الناس يدفعون بالفعل 3 لهذا الخيار، يمكنك حل المعادلة إلى الوراء مع V كما المجهول: 8220Hey التقلب التاريخي هو 20، ولكن هؤلاء الناس يدفعون كما لو كان 308221 (وبالتالي 8220Implied8221 التقلب) إذا قطرات الرابع في حين كنت عقد الائتمان 2020، فإنه يتيح لك فرصة لإغلاق الموقف في وقت مبكر والحفاظ على بعض من الائتمان، لكنه سيكون دائما أقل من 2020 أخذت في. أن 8217s لأن إغلاق يتطلب وضع الائتمان دائما معاملة الخصم. يمكنك جعل 8217t كسب المال على حد سواء في وخارج. مع كوندور (أو الحديد كوندور الذي يكتب كل من وضع ودعوة ينتشر على نفس الأسهم) أفضل حالة الخاص بك هو للسهم للذهاب فلاتلين لحظة كتابة صفقة الخاص بك، وأنت تأخذ الحلو الخاص بك خارج لتناول العشاء 2020. أفهم أنه إذا انخفض التذبذب، فإن قيمة الحديد كوندور تسقط بسرعة أكبر مما كان عليه خلاف ذلك، مما يسمح لك لشرائه مرة أخرى وقفل في الربح الخاص بك. وقد أظهر شراء مرة أخرى في 50 ماكس الربح إلى حد كبير في تحسين احتمال النجاح الخاص بك. هناك بعض الخبراء تدرس التجار لتجاهل اليونانية الخيار مثل إيف و هف. سبب واحد فقط لهذا، كل تسعير الخيار هو بحتة على أساس حركة سعر السهم أو الأمن الكامنة. إذا كان سعر الخيار رديء أو سيئ، ونحن دائما يمكن أن تمارس خيار الأسهم لدينا وتحويل إلى الأسهم التي يمكننا المملوكة أو ربما بيعها قبالة في نفس اليوم. ما هي تعليقاتكم أو وجهات النظر حول ممارسة الخيار الخاص بك عن طريق تجاهل الخيار اليونانية فقط مع استثناء للأسهم غير السائلة حيث التجار قد تجد من الصعب العثور على المشترين لبيع أسهمهم أو الخيارات. كما لاحظت ولاحظت أننا لسنا من الضروري للتحقق من فيكس لخيار التجارة وعلاوة على ذلك بعض الأسهم لديها شخصيات فريدة من نوعها وكل خيار الأسهم وجود سلسلة الخيار مختلفة مع إيف مختلفة. كما تعلمون تداول الخيارات لديها 7 أو 8 التبادلات في الولايات المتحدة وأنها تختلف عن البورصات. وهم العديد من المشاركين في السوق المختلفة في الخيارات والأسواق المالية مع أهداف مختلفة واستراتيجياتها. أنا أفضل أن تحقق وترغب في التداول على الأسهم الخيار مع ارتفاع حجم الفائدة المفتوحة زائد خيار الخيار ولكن الأسهم أعلى هف من الخيار الرابع. كما لاحظت أن الكثير من الرقائق الصغيرة، والرؤوس الصغيرة، والأسهم المتوسطة المملوكة من قبل المؤسسات الكبيرة يمكن أن تدور نسبة الاحتفاظ بها والسيطرة على حركة سعر السهم. إذا كانت المؤسسات أو برك الظلام (كما لديها منصة التداول البديلة دون الذهاب إلى البورصات العادية) يحمل ملكية الأسهم حوالي 90 إلى 99.5 ثم سعر السهم لا يتحرك كثيرا مثل منست، تريب، إس، ثك، دنر، Z ، فرتس، غم، إيتس، كوغ، ريسي، إكساس، مو، مون، بيب، etc. ومع ذلك، قد يؤدي النشاط هفت أيضا حركة أسعار جذرية صعودا أو هبوطا إذا وجدت هفت أن المؤسسات بهدوء أو بيع مخزوناتهم وخاصة الساعة الأولى من التداول. مثال: لانتشار الائتمان نريد انخفاض الرابع و هف وبطيئة حركة سعر السهم. إذا كنا خيار طويل، ونحن نريد انخفاض الرابع على أمل بيع الخيار مع ارتفاع الرابع في وقت لاحق خصوصا قبل الحصول على إعلان. أو ربما نستخدم انتشار الخصم إذا كنا طويلة أو قصيرة خيار ينتشر بدلا من التجارة الاتجاهية في بيئة متقلبة. لذلك، فمن الصعب جدا لتعميم أشياء مثل الأسهم أو تداول الخيارات عندما تأتي إلى استراتيجية خيار التداول أو مجرد تداول الأسهم لأن بعض الأسهم لديها قيم بيتا مختلفة في ردود أفعالهم الخاصة إلى مؤشرات السوق الأوسع والاستجابات للأخبار أو أي أحداث مفاجئة . إلى لورانس 8212 أنت الدولة: 8220 مثال: ل انتشار الائتمان نريد انخفاض إيف و هف وبطيئة حركة سعر السهم. 8221 اعتقدت أن، عموما، واحد يريد بيئة رابعا أعلى عند نشر الائتمان انتشار الصفقات 8230 و العكس ل ديبيت الخصم 8230 ربما I8217m الخلط 8230Options تقلب : التقييم كما تعلمنا بالفعل، يأتي التقلب في شكلين: الإحصائي (التقلب التاريخي) والضمني (الرابع). رأينا كيف يمكن استخدام مستويات الماضي من إيف لتحديد كيفية مكلفة خيارات أقساط هي (نسبة إلى المستويات السابقة). في هذا الجزء، سيتم استخدام العلاقة من الرابع إلى التقلب التاريخي لإظهار كيفية تقييم ما إذا كان الخيار مبالغ فيه أو أقل من قيمتها. تذكر أن الخيار يتداول بأسعار قد لا تكون نفس القيم النظرية. وبعبارة أخرى، قد لا يتماشى سعر الخيارات مع التقييمات من منظور نماذج تسعير الخيارات (أي بلاك سكولز). ما الذي يجب أن نجعله من هذا الانحراف، والذي غالبا ما يشار إليه باسم التبسيط الأكاديميين جعل المهن من محاولة إعادة صياغة التسعير الخيارات في محاولة لإيجاد نموذج أفضل - أفضل بمعنى أنه يقوم بعمل أكثر دقة من شرح أين أسعار الخيار هي في أي وقت من الأوقات. وعادة ما ينطوي ذلك على استخدام مقاييس مختلفة للتقلبات التاريخية، ولكن المسألة تتجاوز بكثير نطاق هذا البرنامج التعليمي. (بالنسبة للقراءة ذات الصلة، انظر فهم أسعار الخيارات.) إيف نسبة إلى التقلب التاريخي عندما يتم اشتقاق الرابع والتقلب التاريخي باستخدام أساليب طبيعية بالنسبة إلى السعر، يمكن مقارنة التقلبين، من حيث المستويات الحالية والمستويات السابقة، كما هو موضح في الشكل 7. كما يظهر الرسم البياني، ومستويين من التقلبات يمكن أن تتأرجح حول بعضها البعض في أوقات معينة، ويمكن أن تبقى على مستويات مختلفة لفترات طويلة قبل عبور مرة أخرى. وتقدم المخططات متوسط ​​متحرك أسي لمدة 20 يوما لمستويات التقلب الحالية، التي تعمل على تلطيف (أو يخفف) الضوضاء اليومية. يظهر الرسم البياني التقلب التاريخي والرابع بين يونيو 2003 وأغسطس 2007 لشركة ألتريا غروب Inc. (نيس: مو). يمثل التقلب التاريخي التقلب الفعلي للمخزون الأساسي، في حين أن المؤامرة الرابعة تمثل التقلبات التي ينطوي عليها سعر السوق من الخيارات تداول على مو. التقلبات التاريخية والرابع يمكن في بعض الأحيان لا تزال مشابهة جدا، حتى لو أنها لا تبقى على حالها تماما. عندما تكون هي نفسها أو قريبة من نفس، وهذا يعني أن أسعار الخيارات الفعلية تعني مستوى التقلب الذي هو قريب من نفس تقلبات الأسهم الأساسية. ومع ذلك، في بعض الأحيان التقلب التاريخي والرابع يمكن أن تحيد بشكل كبير عن بعضها البعض. ويمكن أن يكون ذلك أساسا لإيجاد خيارات أقل بكثير - أو مبالغ فيها. بالإضافة إلى ذلك، من خلال النظر في متوسط ​​مستويات كل من التقلب التاريخي والرابع، من الممكن تحديد أي من هذين النوعين من التقلبات قد انتقلت بشكل كبير بعيدا عن متوسطها أو مستوياتها الطبيعية. ويرى البعض أنه من الأسهل التنبؤ اتجاه التقلب من سعر السهم نفسه. مع استراتيجية الخيارات الصحيحة، قد يكون من الممكن، بالتالي، تداول عودة التقلب إلى مستويات طبيعية، والذي يبدو أنه يحدث على فترات منتظمة. هناك أيضا عوامل موسمية في العمل التي يمكن عزلها للتداول التقلبات المحتملة. رابعا ومعدلات التقلب التاريخية هناك عدد من الشروط المبينة في الشكل 7 التي تستحوذ على الشروط المذكورة أعلاه. أولا، في عام 2003، يمكن رؤية ارتفاع في الرابع (بالقرب من 39)، وهو ما يمثل تقلب ضمنية عالية جدا. وهذا هو، أسعار الخيار مكلفة للغاية. في سبتمبر 2004، في الوقت نفسه، التقلبات التاريخية أقل من 10، وهذا يعني أن تقلبات الأسهم قد انخفضت بشكل حاد. ومن الواضح أنه يمكن النظر إلى عكس التقلبات التاريخية المرتفعة الرابعة والتقلبات المنخفضة في أوقات مختلفة، وهو ما يمثل ظروف تقييم سعر الخيار المعاكس. وعندما تكون القيمة الرابعة أكبر من التقلب التاريخي، يعتقد أن الخيارات مبالغ فيها، وعندما تكون القيمة إيف أقل من التقلب التاريخي، تعتبر الخيارات مقومة بأقل من قيمتها. في الشكل 7، يشار إلى كلا الشرطين (إيف لوت التقلبات التاريخية و الرابع غ التقلب التاريخي). التي أنشأتها أوبتيونسفو 5 خيارات تحليل البرمجيات الشكل 7: ألتريا المجموعة شركة الرسوم البيانية التقلب ضمنية والتاريخية. التقلب التاريخي (التقلب التاريخي) (إحصائي) يتصف بالخط البني الذي يظهر التقلب الضمني باللون الأزرق، الرابع هو مقياس يلتقط التقلبات المتوقعة، وهي قيمة تعتمد على الخيارات المكلفة في السوق، والتذبذب التاريخي هو في الوقت نفسه قياس مدى تقلب عقد الأسهم أو العقود الآجلة الأساسية على مدى الماضي القريب، لأن التقلب التاريخي هو مدخل في نماذج التسعير، فإنه يؤثر بشكل غير مباشر على مستويات الأسعار النظرية خيارات التسعير إذا كانت الأسعار الفعلية للخيارات أكبر من التقلبات التاريخية على غرار نظري الأسعار، رابعا سوف تلتقط هذا التبسيط. يمكن أن يكون التبسيط أعلى أو أقل من الأسعار النظرية، والتي ربما تكون أسهل طريقة لفهم خيارات مبالغ فيها (فوق النظرية) والتخفيضات خيارات أقل من القيمة النظرية (دون النظرية)، وعندما تكون أسعار السوق أكبر من النظرية الأسعار، إيف سيكون أكبر من التقلب التاريخي وعندما تكون أسعار السوق أقل من النظرية النظرية إس، إيف سيكون أقل من التقلبات التاريخية. وبالنظر إلى الشكل 7 مرة أخرى، عندما رابعا: التقلبات التاريخية (أسعار الخيارات أقل من قيمتها كما هو مبين بالأسهم في أوائل عام 2004 مع ارتفاع في التقلب التاريخي)، لدينا وضع من شأنه أن يفسح المجال لاستراتيجية شراء لأنك تستطيع شراء الخيارات في خصم نظري. وبالنسبة للظروف التي يكون فيها التقلب التاريخي للانبعاثات غ غايب (أسعار الخيارات مبالغ فيها كما هو مبين بالأسهم في أوائل عام 2006)، ينبغي أن يكون النظر في استراتيجية البيع هو البروتوكول المناسب. ولكن لإضافة حافة أكثر تقلبا، يجب أن تكون هذه القاعدة جنبا إلى جنب مع تحليل لكيفية خيارات مكلفة أو رخيصة في نفس الوقت. ويقدم الشكل 8 ملخصا للظروف المثالية لبيع وشراء الخيارات. وتشير ظروف التذبذب الرابع أو المنخفض والتذبذب التاريخي إلى مستويات كل من تقلب التقلبات بالنسبة للمستويات السابقة. كما رأينا في الشكل 7، يمكن تقييم هذه المستويات باستخدام فترة نظرة إلى الوراء على مدى عدد من السنوات. لمزيد من الوقت في فترة نظرة إلى الوراء، كان ذلك أفضل. ارتفاع التقلب الضمني انخفاض التقلب الضمني التقلبات التاريخية العالية تقلب التقلبات: لماذا يمكن أن يكون للتغيرات الكبيرة في التقلب تأثير محتمل - جيد أو سيئ - على أي من خيارات التجارة التي تستعد لتنفيذها. بالإضافة إلى هذا ما يسمى فيغا خطر المخاطرة، وهذا الجزء من الخيارات تقلب البرنامج التعليمي يعلمك عن العلاقة بين التقلب التاريخي (المعروف أيضا باسم الإحصائية، أو سف) والتقلب الضمني (إيف)، بما في ذلك كيفية حسابها، على الرغم من أن معظم منصات التداول توفر هذا لك. ولعل الجانب الأكثر عملية من منظور التقلب بشأن استراتيجيات الخيارات وأسعار الخيارات هو الفرصة التي تتيح لك تحديد التقييم النسبي للخيارات. ونظرا لطبيعة األسواق، فإن الخيارات غالبا ما تكون في األسعار المتوقعة. ولذلك، عند النظر في أسعار الخيارات والنظر في استراتيجيات معينة، ومعرفة ما إذا كانت الخيارات مكلفة أو رخيصة يمكن أن توفر معلومات مفيدة جدا حول ما إذا كان يجب أن تكون بيع الخيارات أو شرائها. ومن الواضح أن القول المأثور القديم لشراء منخفضة، وبيع عالية ينطبق الكثير هنا كما يفعل في عالم الأسهم والسلع. في هذا البرنامج التعليمي، ننظر جيدا في ما هو المقصود بالتقلب التاريخي والتقلب الضمني، والذي يستخدم بعد ذلك لتحديد ما إذا كانت الخيارات باهظة الثمن (بمعنى أنها تتداول بأسعار مرتفعة بالنسبة للمستويات السابقة) أو رخيصة. أيضا، ننظر جيدا في مسألة ما إذا كانت الخيارات مبالغ فيها أو أقل من قيمتها، والتي تتعلق الأسعار النظرية مقابل أسعار السوق وكيفية دمج التقلبات التاريخية والضمنية في القصة. وثمة استخدام مهم آخر لتحليل التقلبات في اختيار الاستراتيجيات. كل استراتيجية الخيار له قيمة يونانية مرتبطة باسم فيغا، أو موقف فيغا. لذلك، مع تغير مستويات التقلب الضمني، سيكون هناك تأثير على أداء الاستراتيجية. استراتيجيات فيغا إيجابية (مثل يضع طويلا، باكسبريادز والخيوط الطويلة سترادلز) تفعل أفضل عندما ترتفع مستويات التقلب الضمنية. استراتيجيات فيغا السلبية (مثل خيارات قصيرة، ينتشر نسبة وخزائن قصيرة سترادلز) تفعل أفضل عندما تقلب ضمنية في الانخفاض. ومن الواضح أن معرفة مستويات التقلبات الضمنية وأين يرجح أن تذهب مرة واحدة في التجارة يمكن أن تحدث فرقا في نتائج الاستراتيجية. ولكن عليك أولا أن تعرف ما هي فيغا وكيفية تفسيره قبل أن تتمكن من وضعها على حسن الاستخدام. (لمزيد من المعلومات عن هذه الاستراتيجيات، راجع استراتيجيات برنامج توزيع الخيارات.) وأخيرا، إلقاء نظرة على استخدامات تقلبات الخيارات فيما يتعلق بالانحرافات العمودية والأفقية، حيث تتم مقارنة مستويات التقلب الضمني لكل إضراب في نفس شهر انتهاء الصلاحية (العمودي) وعبر شهور مختلفة (أفقي). ويلي ذلك نظرة باستخدام التقلبات الضمنية كمؤشر للاتجاه المستقبلي للأسهم ومؤشرات الأسهم. يمكن استخدام التقلب الضمني كمؤشر للسعر من زاويتين: كمناقضة، عندما يتحرك التقلب الضمني بعيدا جدا - مرتفع أو منخفض - أو كعلامة على التحركات السعرية المحتملة عندما تكون التقلبات الضمنية مرتفعة للغاية بدون سبب واضح. عادة، يحدث هذا الأخير عندما يكون هناك معلقة غير معروف أو حتى حدث معروف ولكن ليس من الواضح الطريقة التي سوف تتحرك الأسهم. كل ذلك تقلب ضمنية عالية للغاية يخبرك هو أن شيئا كبيرا هو في نزهة. في جميع أجزاء البرنامج التعليمي، وكذلك تقديم الأفكار الرئيسية والنصائح العملية حول كيفية استخدام المفاهيم المذكورة أعلاه لأنها تتعلق التقلب و Vega. In هذه الأثناء، وقضاء بعض الوقت أكثر في القراءة ودراسة حول التقلبات من محاولة للتجارة - سوف لا يكون بخيبة أمل. حظا سعيدا هذه القيمة هي عنصر أساسي في وصفة التسعير الخيار. في تداول الخيارات، فيغا يمثل أسعار الخيار كمية من المتوقع أن تتغير استجابة للتغير في الأصول الكامنة التقلبات الضمنية. اكتشاف الاختلافات بين التقلبات التاريخية والضمنية، وكيف يمكن للمقاييس اثنين تحديد ما إذا كانت الخيارات البائعين أو المشترين لديهم ميزة. حتى لو كانت منحنيات المخاطر لانتشار التقويم تبدو جذابة، يحتاج المتداول لتقييم التقلبات الضمنية للخيارات على الأمن الأساسي. تقدم فروق التقويم العكسي إعداد تداول منخفض المخاطر له إمكانية الربح في كلا الاتجاهين.